Pivot 指標是什麼？交易者必學的 5 大關鍵應用與計算方法

什麼是 Pivot 指標？交易者為何必學？

在技術分析領域，Pivot 指標又稱軸心點，是一種深受交易者歡迎的預測工具。它主要用來辨識市場的支撐與壓力位置，同時預測可能的價格轉折。這個指標的基礎來自前一交易日的最高價、最低價以及收盤價，透過這些數據計算出一個核心基準點，然後延伸出上方的壓力層級如 R1、R2、R3，以及下方的支撐層級如 S1、S2、S3。透過這樣的結構，交易者能更清楚地把握市場的動向。

Pivot 指標的起源可以追溯到傳統商品交易的場內環境，那時交易員必須在短時間內評估當天的關鍵價位，以決定買賣策略。即便如今電子交易已成為主流，這項工具的價值依然不減。它適用於股票、期貨、外匯等多種市場，為交易者帶來一個中立的分析框架。掌握 Pivot 指標，能讓你更準確預測市場趨勢、選擇合適的進出場時機，並強化風險控制。不論是追求當日短暫獲利的當沖操作，還是短線持倉的決策，這項指標都能成為你分析工具箱裡的得力助手。

Pivot Point 的多種計算方法與公式詳解

Pivot 指標的計算並非單一模式，不同交易者或市場環境會偏好不同的公式。深入了解這些變體及其原理，能幫助你挑選最適合自己風格的類型，從而提升分析的精準度。

標準型 Pivot Point 計算：最常見的指標

標準型是最基礎且廣泛採用的計算方式，公式簡潔明了，深受大眾喜愛。它將前一日的價格動態濃縮成一個軸心點，進而衍生出多層支撐與壓力位。

* **軸心點 (PP)**：
`PP = (前一日最高價 + 前一日最低價 + 前一日收盤價) / 3`

* **第一壓力位 (R1)**：
`R1 = (2 * PP) – 前一日最低價`

* **第一支撐位 (S1)**：
`S1 = (2 * PP) – 前一日最高價`

* **第二壓力位 (R2)**：
`R2 = PP + (前一日最高價 – 前一日最低價)`
`或 R2 = PP + (R1 – S1)`

* **第二支撐位 (S2)**：
`S2 = PP – (前一日最高價 – 前一日最低價)`
`或 S2 = PP – (R1 – S1)`

* **第三壓力位 (R3)**：
`R3 = 前一日最高價 + 2 * (PP – 前一日最低價)`
`或 R3 = R1 + (前一日最高價 – 前一日最低價)`

* **第三支撐位 (S3)**：
`S3 = 前一日最低價 – 2 * (前一日最高價 – PP)`
`或 S3 = S1 – (前一日最高價 – 前一日最低價)`

**具體數字範例：**
以一檔資產前一日數據為例：最高價 100、最低價 90、收盤價 96。
PP = (100 + 90 + 96) / 3 = 95.33
R1 = (2 * 95.33) – 90 = 100.66
S1 = (2 * 95.33) – 100 = 90.66
R2 = 95.33 + (100 – 90) = 105.33
S2 = 95.33 – (100 – 90) = 85.33
R3 = 100 + 2 * (95.33 – 90) = 110.66
S3 = 90 – 2 * (100 – 95.33) = 80.66

這些點位在接下來的交易日或週期中，會成為價格互動的關鍵參考，幫助你預測潛在轉折。

Woodie、Camarilla 與 Fibonacci Pivot Point：進階計算與應用

除了標準型，還有幾種進階變體，它們在權重分配上有所調整，或融入斐波那契比例，以因應各種市場特性和交易偏好。這些方法能讓分析更貼合實際情境，例如在波動劇烈的環境中提供更細膩的指引。

* **Woodie Pivot Point**：
Woodie 型特別注重收盤價的影響力，視其為預測下期走勢的關鍵。
`PP = (前一日最高價 + 前一日最低價 + 2 * 前一日收盤價) / 4`
`R1 = (2 * PP) – 前一日最低價`
`S1 = (2 * PP) – 前一日最高價`
`R2 = PP + (前一日最高價 – 前一日最低價)`
`S2 = PP – (前一日最高價 – 前一日最低價)`
`R3 = R2 + (前一日最高價 – 前一日最低價)`
`S3 = S2 – (前一日最高價 – 前一日最低價)`
這種型態在價格震盪不定的市場中，往往表現出色，能捕捉到更多細微變動。

* **Camarilla Pivot Point**：
Camarilla 型會產生更貼近收盤價的層級，適合短線捕捉反轉。它擴展到八個細分點位，包括 R4 到 S4，其中 R3 和 S3 常被當作強力反轉訊號。
`PP = (前一日最高價 + 前一日最低價 + 前一日收盤價) / 3` （與標準型相同）
`R4 = (前一日最高價 – 前一日最低價) * 1.1 / 2 + 前一日收盤價`
`R3 = (前一日最高價 – 前一日最低價) * 1.1 / 4 + 前一日收盤價`
`R2 = (前一日最高價 – 前一日最低價) * 1.1 / 6 + 前一日收盤價`
`R1 = (前一日最高價 – 前一日最低價) * 1.1 / 12 + 前一日收盤價`
`S1 = 前一日收盤價 – (前一日最高價 – 前一日最低價) * 1.1 / 12`
`S2 = 前一日收盤價 – (前一日最高價 – 前一日最低價) * 1.1 / 6`
`S3 = 前一日收盤價 – (前一日最高價 – 前一日最低價) * 1.1 / 4`
`S4 = 前一日收盤價 – (前一日最高價 – 前一日最低價) * 1.1 / 2`
交易者常用這些點位來辨識日內突破或反彈，尤其在高頻操作時，能提供即時決策依據。

* **Fibonacci Pivot Point**：
這種變體以標準 PP 為起點，結合斐波那契回檔比率如 38.2% 和 61.8%，計算支撐壓力。
`PP = (前一日最高價 + 前一日最低價 + 前一日收盤價) / 3`
`R1 = PP + ((前一日最高價 – 前一日最低價) * 0.382)`
`R2 = PP + ((前一日最高價 – 前一日最低價) * 0.618)`
`R3 = PP + ((前一日最高價 – 前一日最低價) * 1.000)`
`S1 = PP – ((前一日最高價 – 前一日最低價) * 0.382)`
`S2 = PP – ((前一日最高價 – 前一日最低價) * 0.618)`
`S3 = PP – ((前一日最高價 – 前一日最低價) * 1.000)`
在明確趨勢的市場裡，當價格回落到這些斐波那契水平時，往往會遇到強勁阻力或支撐，值得特別留意。

CDP 指標（三關價）：台灣市場的獨特應用與計算

在台灣，CDP 指標又稱中央日軸心點，常被簡稱為三關價，是期貨當沖族群的必備工具。它與標準型有相似之處，但更注重日內快速判斷，提供中關價加上高低關價，以及兩個買賣參考點。

**CDP 指標的計算方式：**
依賴前一日的最高價、最低價和收盤價。

* **中關價 (CDP)**：
`CDP = (前一日最高價 + 前一日最低價 + 前一日收盤價) / 3`
（與標準 PP 相同）

* **高關價 (NH)**：
`NH = (CDP * 2) – 前一日最低價`
（類似 R1）

* **低關價 (NL)**：
`NL = (CDP * 2) – 前一日最高價`
（類似 S1）

* **最高買點 (AH)**：
`AH = CDP + (NH – NL)`

* **最低賣點 (AL)**：
`AL = CDP – (NH – NL)`

**CDP 與三關價的應用與重要性：**
台灣交易者常用 CDP、NH、NL 來稱呼三關價，這套系統特別適合評估日內多空強度。
* **中關價 (CDP)**：作為當日中樞，價格站上它傾向多頭，下破則偏空頭。
* **高關價 (NH)**：突破此價位，常見強勁上攻，成為追多訊號。
* **低關價 (NL)**：跌穿這裡，可能引發加速下跌，適合追空。
* **最高買點 (AH)**：極端多頭下的突破或壓力測試點。
* **最低賣點 (AL)**：極端空頭下的支撐或反轉參考。

CDP 在台灣期貨和股票市場的流行，源於其簡單易懂的計算，以及對盤勢轉折的敏銳捕捉。許多當沖手會將它與 K 線和量能分析結合，例如開盤若位於 CDP 上方並穩守 NH，則傾向多頭布局；反之，若在 CDP 下方並破 NL，則轉向空頭策略。這種應用不僅提升了操作效率，還降低了盲目進場的風險。

**CDP 指標與標準型 Pivot Point 的比較：**
雖然兩者計算基礎相近，但 CDP 在台灣的實務應用形成了獨立體系，更側重日內速戰，而標準型則涵蓋更廣的層級。依據 CMoney 的觀點，三關價是台灣交易者評估盤勢強弱的利器，尤其在期貨當沖中，能預測支撐壓力區間，成為策略核心。

如何運用 Pivot Point：支撐壓力與趨勢判斷

Pivot 指標的主要價值在於標定可靠的支撐壓力位，但要發揮最大效用，交易者需學會解讀這些點位，並將它們與整體趨勢結合。這樣不僅能避免孤立判斷，還能強化決策的邏輯性。

識別關鍵支撐位與壓力位：R/S 點的實戰解讀

價格接近 R1、R2、R3 或 S1、S2、S3 時，常出現突破、反轉或盤整三種情境，這些互動能揭示市場意圖。
* **突破**：若價格有力穿越某點並站穩，例如上破壓力位或下破支撐位，這往往延續趨勢或觸發反轉。像是連破 R1 和 R2，顯示買盤主導，上漲動能正強。
* **反轉**：價格碰觸點位後止步不前，並轉向回落或反彈，這表示該價位發揮了阻礙作用。例如，上探 R1 後回落，R1 就轉為有效壓力。
* **盤整**：價格在兩個點位間徘徊，反映市場猶豫或籌碼調整。此時，可考慮在區間內低買高賣，獲取小幅波動利潤。

**圖表範例解析：**
試想一張 K 線圖，股價自下而上觸及 R1，若量增卻未突破，並拉出長上影，這暗示 R1 壓力堅實，可能引發回檔。相反，若帶量站穩 R1，則 R1 可能轉為支撐，目標直指 R2。支撐位的 S1、S2、S3 解讀邏輯相似，重點在觀察價格與點位的互動強度。透過這些觀察，你能更敏銳地捕捉轉機。

Pivot Point 結合趨勢線：判斷市場走向與力道

將 Pivot 點位與趨勢線搭配，能大幅提高判斷準度。趨勢線勾勒大方向，而 Pivot 則聚焦短期關鍵價。

* **順應趨勢交易**：在上升趨勢中，若價格回檔至 S1 或 S2，且趨勢線也提供支撐，這是強力買訊。反之，下降趨勢下，反彈至 R1 或 R2 遇阻時，則是賣出良機。
* **確認突破有效性**：價格上破 R1 時，若同時穿越下降趨勢線，突破可靠性大增，趨勢或許就此逆轉。
* **判斷趨勢力道**：上升中輕鬆破 R1、R2 至 R3，顯示動能充沛；若連 R1 都掙扎，則趨勢可能疲軟。

舉例來說，在上漲趨勢裡，價格回測 S1 並與趨勢線重合，形成雙重支撐，這是絕佳買點。反向情境同理。這樣的結合，讓分析從靜態轉為動態，更貼近市場脈絡。

Pivot Point 實戰交易策略：突破、反轉與區間操作

Pivot 指標不僅標記點位，還能直接融入交易框架。以下探討三種實用策略，從趨勢追蹤到逆勢捕捉，各有適用場景。

突破策略：追隨趨勢，抓住大行情

當市場動能充沛、價格單向奔馳時，突破策略最為合適。它強調跟隨勢頭，鎖定大波段機會。

* **買入突破**：價格自下帶量穿越 PP、R1 或 R2，並收盤站穩，這顯示買方優勢。可在突破後回測確認，或直接進場。
* **進場時機**：有效破 R1，回測時獲支撐。
* **停損點**：R1 下方，或前低點。
* **停利點**：瞄準 R2 或 R3。
* **賣出突破**：價格自上帶量下破 PP、S1 或 S2，並收盤破位，這暗示賣方主導。可回測確認後進場。
* **進場時機**：破 S1，反彈受阻。
* **停損點**：S1 上方，或前高點。
* **停利點**：S2 或 S3。

策略成敗關鍵在驗證突破真偽，常需輔以成交量和 K 線，如大陽線確認多頭、大陰線佐證空頭。如此，能避開假訊號，抓住真行情。

反轉策略：逆勢操作，捕捉高點低點

當價格抵達關鍵位後動能衰退、出現轉向時，反轉策略派上用場。它專注高低點的精準抓取，但需謹慎風險。

* **買入反轉**：價格下探 S1 或 S2 未破，並現止跌跡象如長下影或吞噬線，可在此買進。
* **進場時機**：觸 S1 後止跌反彈。
* **停損點**：S1 下小距。
* **停利點**：PP 或 R1。
* **賣出反轉**：價格上攻 R1 或 R2 未破，並現見頂如長上影或射擊星，可賣出。
* **進場時機**：觸 R1 後見頂回落。
* **停損點**：R1 上小距。
* **停利點**：PP 或 S1。

由於逆勢，需深諳 K 線並嚴控風險。經驗豐富者常以此捕捉轉折，轉化為獲利。

區間交易策略：在震盪市場中獲利

價格在 Pivot 點間無趨勢徘徊時，區間策略最適。它利用震盪獲取穩定小利。

* **操作方式**：下檔支撐買、上檔壓力賣。如在 S1 與 R1 間，可 S1 買、R1 賣。
* **進場時機**：S1 反彈買；R1 回落賣。
* **停損點**：買後 S1 下；賣後 R1 上。
* **停利點**：買後 R1；賣後 S1。

確保市場真在盤整，避免趨勢初起時誤操作。一旦突破區間，應切換策略。這種方法在平穩市況下，能穩健累積利潤。

Pivot Point 在不同市場的應用：股票、期貨與外匯

憑藉客觀計算，Pivot 指標橫跨多市場，但需依特性微調策略。從股票短線到外匯波動，都能找到合適用法。

Pivot Point 股票短線交易策略：尋找買賣點

股票短線常用 Pivot 鎖定日內或隔夜機會，幫助篩選進出場。

* **選股與時機判斷**：
* **強勢股追蹤**：上漲股回調至 PP 或 S1，若止穩反彈，即買點。
* **弱勢股放空**：下跌股反彈至 PP 或 R1 遇阻，即賣點。
* **區間操作**：橫盤股在 S1 買、R1 賣，高拋低吸。
* **範例**：前日大漲股，今日回檔至 PP 或 S1，量縮後放量上攻，這是短線買入，目標前高或 R1，停損 S1 下。

在台灣股市，這類應用能結合大盤脈動，提升短線勝率。

Pivot Point 期貨當沖策略：提高勝率的關鍵

期貨當沖高度依賴 Pivot，提供日內精準點位，助你速進速出。

* **精準入出場點**：盤中首觸 R1 遇阻，可短空至 PP 或 S1；觸 S1 止跌，可短多。
* **結合時間週期**：日 K 算 Pivot，5 或 15 分 K 觀互動。
* **CDP（三關價）的應用**：以 CDP 為中樞，NH/NL 追突破，AH/AL 極端加碼或反轉。例如，開盤跳空破 NH 站穩，多頭布局，停損 NH 下。
* **風險管理**：高風險當沖，用 R/S 設停損停利是關鍵。Investopedia 指出，Pivot 在當沖中助辨機會與控險。

台灣期貨市場中，CDP 尤為實用，常與量價整合，形成高效系統。

Pivot Point 外匯交易應用：洞察貨幣對波動

外匯 24 小時運作，Pivot 可靈活用日、週、月線。

* **判斷貨幣對強弱**：如 EUR/USD 持穩 PP 上並挑 R1、R2，顯示強勢。
* **波動性分析**：R1 至 S1 距寬，預示大波；窄則平靜。
* **與重要新聞事件結合**：經濟數據後，價格或直奔 R2 或破 S2。

這種應用讓外匯交易更具預測性，尤其在事件驅動行情中。

Pivot Point 指標的優缺點與常見限制

Pivot 雖強大，但如所有指標，有優缺點。全面認識，能讓你避開陷阱。

**優點：**
1. **客觀性**：純基於歷史價，無情緒干擾，提供統一參考。
2. **預測性**：預標支撐壓力，助提前策劃。
3. **多功能性**：跨時段與市場適用。
4. **易於理解**：新手易上手。
5. **風險管理**：R/S 完美設停損停利。

**缺點與限制：**
1. **不適用極端行情**：強趨下，價格或全破點位，失效。
2. **滯後性**：依歷史，難跟上急變。
3. **單獨使用不足**：易假訊，需配其他工具。
4. **計算週期影響**：日週月差異大，需選對。
5. **缺乏動能資訊**：無量能或成交細節。

了解這些，能理性運用，避免過度依賴。

結合其他技術指標：讓 Pivot Point 更強大

為彌補局限，Pivot 配其他指標，能多角驗證，提升可靠性。

* **K 線形態**：價格近點位時，看錘子線、射擊星、吞噬等確認效用。如 S1 現長下影錘子，止跌強訊。
* **移動平均線 (MA)**：S1 與 20 日或 60 日線重合，支撐加固；壓力同理。
* **MACD**：破 R1 時 MACD 金叉柱增，突破可靠；受阻死叉，反轉機增。
* **RSI**：R1 超買 (70 上)，壓力強；S1 超賣 (30 下)，支撐佳。
* **成交量**：突破伴量放大，真；萎縮，假。

例如，破 R1 配大成交、MACD 金叉、RSI 未超買，是強買訊。這種組合建構全面系統，提高勝率。

總結：精通 Pivot 指標，掌握市場脈動

Pivot 指標以其悠久歷史和廣泛適用，擅長標定支撐壓力與轉折，無論新手或老鳥，皆值得鑽研。從標準計算到 Woodie、Camarilla、Fibonacci 進階，再至台灣 CDP 三關價，各展風采。

精通不僅止於公式，更在實戰融入突破、反轉、區間策略。同時，認清局限，配 K 線、MA、MACD、RSI 等，強化準確。

但記住，無指標萬能。風險管與紀律是長期獲利根本。透過學習、實踐、檢討，你能駕馭 Pivot，精準捕捉市場節奏，在金融浪潮中穩步前進。