美債ETF是什麼？為何成為台灣投資人新寵？
美債ETF，簡單來說，就是一種追蹤美國國債指數表現的交易所交易基金，讓投資人能像交易股票那樣，方便地持有多元化美國政府債券組合。這些債券來自美國財政部發行，向來被認為是世界上最可靠的投資工具之一，因此美債ETF也因此擁有極高的信用保障。
選擇美債ETF的好處相當多樣化。它能幫助投資人分散風險，將部分資金轉向波動較小的債券類資產，從而緩衝股票市場的起伏。另外，美債ETF往往帶來穩定的利息收入，尤其在利率水準較高的時期，這些收益會更顯誘人。加上ETF的交易便利性高，投資人能在市場開盤時間內自由買進賣出，比直接操作個別債券來得靈活許多。
近年全球經濟局勢多變，特別是美國聯邦儲備局連續升息的動作，讓美國國債的收益率明顯走高，這也帶動了台灣市場對美債ETF的興趣急速上升。不少投資人預期接下來可能進入降息階段，從中尋求資本增值機會，並將其納入資產配置的關鍵部分，難怪它如今成了台灣投資圈的熱門選擇。
台灣掛牌美債ETF總覽：熱門產品深度比較
在台灣，投資人可以透過本地券商，直接在證交所購買掛牌的美債ETF。這些基金大多跟隨不同到期年期的美國國債指數，其中長年期產品如20年期以上的，因為對利率變化的反應更強烈，在市場預期利率下行時特別受到青睞。
這裡我們先針對台灣幾檔主要的20年期長年期美債ETF進行剖析，同時簡單帶過短年期和中年的選項，幫助大家掌握全貌。
20年期美債ETF比較：殖利率、費用率與存續期間
台灣知名的20年期以上美債ETF，有元大美債20年（00679B）、復華彭博20年期以上美國公債（00768B）、群益25年美債（00687B）以及凱基美國財政部20年期以上債券（00856B）等。這些產品在整體表現上相似，但細部差異仍值得注意。
以下表格整理了這些熱門美債ETF的關鍵數據（數據基於撰寫時的市場情況，實際以投信公告為準）：
| ETF代碼/名稱 | 追蹤指數 | 最新殖利率（年化，預估） | 總費用率（年化） | 存續期間（年，約略） | 配息頻率 | 投信公司 |
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| 00679B 元大美債20年 | ICE U.S. Treasury 20+ Year Bond Index | 4.0% – 4.5% | 約 0.20% | 16 – 18 | 季配 | 元大投信 |
| 00768B 復華彭博20年期以上美國公債 | Bloomberg U.S. Treasury 20+ Year Total Return Index | 4.0% – 4.5% | 約 0.20% | 16 – 18 | 季配 | 復華投信 |
| 00687B 群益25年美債 | ICE U.S. Treasury 25+ Year Bond Index | 4.0% – 4.5% | 約 0.20% | 18 – 20 | 季配 | 群益投信 |
| 00856B 凱基美國財政部20年期以上債券 | ICE U.S. Treasury 20+ Year Bond Index | 4.0% – 4.5% | 約 0.20% | 16 – 18 | 季配 | 凱基投信 |
殖利率指的是持有到期的預期年化回報。在預期降息的時刻，高殖利率債券更容易帶來價格上揚的空間。總費用率則涵蓋管理費和保管費等，每年支付給投信的總額，費率低能減少長期報酬的消耗。至於存續期間，它衡量債券價格對利率變動的敏感程度，期間越長，利率每變動1%，價格波動就越大。以15年存續期為例，若利率降1%，價格可能漲約15%。
短期與中期美債ETF的特性與應用情境
除了長年期選項，台灣市場還有跟隨1-3年短年期或7-10年中年的美債ETF，例如元大美債7-10年（00680B）。
短年期美債ETF的存續期短，對利率變化反應緩和，價格穩定，主要靠利息提供可靠收益，適合保守型投資人或短期資金安置。在升息初期，短年期殖利率升得快，可能更吸引人。中年期美債ETF則平衡兩者，波動適中，適合想穩拿收益又期待降息帶來的部分增值的人。
最終選哪種年期，要看你的投資目的、風險忍受度，以及對利率趨勢的看法。例如，如果你偏好低波動，就從短年期入手；若看好降息機會，長年期或許更合適。
投資美債ETF不可不知的風險與機會
雖然美債ETF相對穩健，但任何投資都有風險，同時也藏著潛在機會。了解這些，能讓你更從容布局。
利率風險：升息與降息環境下的美債ETF表現
利率風險是債券投資的核心挑戰，因為債券價格和利率成反比。當聯準會升息，新債的收益率上漲，老債吸引力減弱，價格自然下滑。長年期美債ETF受影響最大，這解釋了2022到2023年升息期，它們為何大幅回落。反過來，在降息時，新債收益率低，老債價值上升，長年期ETF能捕捉最大資本利得。目前許多人進場，正是因為預期降息循環即將來臨。你可以瀏覽聯準會官網的貨幣政策聲明，來判斷利率走向，像是最近的會議紀要就顯示出轉向跡象。
匯率風險：台幣兌美元波動的影響
台灣的美債ETF雖以台幣交易，但資產本質是美元計價，所以匯率變動會影響整體回報。如果美元走強，台幣貶值，贖回或配息轉台幣時會多賺一筆；反之，美元弱勢則可能吃虧。舉例來說，過去一年美元對台幣升值，就幫不少持有者加分。建議在評估時，把匯率趨勢也列入考量，或許搭配外匯新聞追蹤全球動態。
信用風險與流動性風險
信用風險幾乎不存在，因為美國國債擁有頂級評級，被當作無風險基準。流動性方面，ETF在交易所交易，買賣容易，遠勝單買債券。即使在市場壓力下，熱門產品的交易量仍維持穩定，讓投資人安心進出。
美債ETF的稅務與費用：二代健保、交易成本全解析
投資美債ETF時，除了收益和成本，稅務往往是容易忽略的環節，但它直接影響到手裡的錢。
股利所得與二代健保補充保費計算
這些ETF的配息通常視為股利所得。若單次超過2萬元，就要扣2.11%的二代健保補充保費。以25,000元配息為例，計算是(25,000) × 2.11% = 527.5元。低於2萬則免扣。由於多數是季配，注意每次金額，避免意外稅負。高額投資人可能需規劃分散持有，減輕影響。更多細節可查衛生福利部中央健康保險署的說明文件。
交易手續費與證券交易稅
買賣時，手續費約0.1425%成交額，許多券商有優惠可降到更低。賣出還要付0.1%的證券交易稅，比股票的0.3%划算。頻繁操作的話，這些小費累積起來不小，建議選低費券商，並計算長期淨報酬。
如何挑選適合你的美債ETF？考量面向與策略建議
選美債ETF不是隨便挑，要結合個人情況，逐步評估，才能找到最適合的。
根據投資目標與風險偏好選擇
如果你追求長期保值和抗通膨，配置美債ETF能提供穩定支撐。高通膨期，短年期債券表現較好；預期降息，長年期則有增值空間。在資產配置上，美債常與股票負相關，股市跌時它能當緩衝。股票比重高的組合，加點美債能降低整體風險。對利率預測也很關鍵：看好降息，就選長年期；擔心升息，短年期更保險。
從殖利率、費用率、流動性綜合評估
殖利率是主要吸引力，但要看追蹤指數和持債組合，高殖利率往往伴高風險。費用率影響長期，挑低的能省錢。流動性確保交易順暢，熱門ETF如元大系列，日交易量大，價差小。
美債ETF在資產配置中的進階應用
美債ETF不只單獨買，更是配置的核心。經典60/40組合中，它佔債券大半，股市漲時穩收益，跌時避險。槓鈴策略則混短長年期，平衡流動和增值。根據經濟變化調整，如升息尾聲加長年期，捕捉機會。參考Bloomberg的債市分析，能幫你精準決策，例如近期報告指出，降息預期正強化長債吸引力。
美債ETF的買賣方式與注意事項
交易流程跟股票差不多：先開證券戶和交割戶，入金後用APP或網頁下單，輸入代碼如00679B，選買賣和股數。
注意事項包括定期審視持倉，確認還符目標；追蹤聯準會政策、通膨和就業數據，這些會左右價格；風險管理上，別全押一籃，多樣化配置。即使美債穩健，市場總有意外。
台灣有哪些美債ETF可以投資？我該如何選擇？
台灣市場提供多種美債ETF選項，如長年期的元大美債20年（00679B）、復華彭博20年期以上美國公債（00768B）、群益25年美債（00687B）、凱基美國財政部20年期以上債券（00856B），以及中年的元大美債7-10年（00680B）。在選擇上，需考慮你的投資目標、風險忍受度、利率預測，同時比較殖利率、費用率和交易流暢度，這樣才能挑到最適合的產品。
美債ETF的配息會被扣二代健保補充保費嗎？計算方式為何？
是的，這些配息算股利所得，單次超過2萬元就要扣2.11%的補充保費。公式是單次金額乘以2.11%，低於門檻則免繳。季配的特性讓你能預先規劃，避免稅負意外。
近期美債ETF價格波動大，為何美債會跌這麼多？現在是進場的好時機嗎？
價格下跌主因是聯準會為控通膨而升息，新債收益率高壓低老債價值。在2022-2023年，這導致長年期ETF大幅回檔。現在進場與否，視你對利率的看法：若相信升息將止、降息在望，長年期或許有資本利得潛力，但市場仍有變數，建議多方評估再行動。
美債ETF的殖利率怎麼看？高殖利率是否代表更好的投資機會？
殖利率顯示當前買入持有到期的年化預期回報。高殖利率常在利率高峰出現，若後續降息，能帶來額外增值。但它也反映高存續期和高敏感度，風險隨之增加。所以別只盯高數值，要平衡整體風險與目標。
美債ETF多久配息一次？配息頻率對投資決策有影響嗎？
大多數台灣美債ETF每季配息一次。頻率影響現金流需求，如果你需要定期收入，這會很實用。但對總回報來說，費用率和長期表現更關鍵，配息間隔只是輔助因素。
除了20年期美債ETF，還有其他短期或中期美債ETF可以選擇嗎？它們有何不同？
當然有，像是元大美債7-10年（00680B）等中短年期產品。它們與20年期的差別主要在存續期和利率敏感度：
- 短期美債ETF：期間短、波動小，專注穩定利息，適合低風險或短期需求。
- 中期美債ETF：期間中等，平衡收益與增值，適合中庸型投資。
- 長期如20年期：期間長、敏感高，降息時增值大，但升息風險也高。
依據你的預期，選對年期就能優化配置。
投資美債ETF會面臨哪些主要風險？我該如何評估？
主要風險有利率、匯率和流動性。利率升會壓債價，長期影響大；美元台幣匯率動盪影響轉換收益；流動性雖好，但低量時價差可能擴大。評估時，看利率預測、匯率承受力和ETF交易量，結合個人情況做決定。
美債ETF在資產配置中扮演什麼角色？如何與股票等資產搭配？
它主要用來減低波動、穩住收益並分散風險，常與股票負相關，股市弱時提供保護。搭配建議包括60/40股債組合，用美債平衡股票；或依經濟週期調比重，如衰退期加碼。這樣能打造更韌性的投資架構。